一根日K线，只包含四个数字：开盘价、最高价、最低价、收盘价。
就这四个数，被画成了几百种形态，起了几十个名字，还衍生出一整套"必涨必跌"的说法。
卷一讲完了"怎么想"，卷二讲"怎么看"。从最基础的 K 线开始，是因为后面所有的量、均线、指标，都建立在它上面。
先把一件事说清楚：K 线是记录，不是预测。
它记录的是"这一天，买卖双方在四个价格上达成过一致"。它不告诉你明天会怎样，也不包含任何关于未来的信息。所有从 K 线推演出来的"预测"，本质上都是"历史上出现类似图形后，上涨的概率略高一些"——是概率，不是因果。
最下面那行字值得多看一眼：阳线不等于"涨"。
假设某股昨天收盘 10 元，今天开盘 9.2 元（低开 8%），收盘 9.6 元。这是一根阳线——收盘高于开盘。但相对昨天，它跌了 4%。
所以看 K 线必须同时看两件事：今天的开收关系（阳还是阴），以及相对昨天的涨跌。前者说日内，后者说隔日。混在一起，就会误判。
把一根 K 线拆成三段，每段对应一个具体的过程：
| 部位 | 怎么形成 | 说明什么 |
|---|---|---|
| 实体 | 开盘到收盘的距离 | 多空在日内分出的胜负。实体越长，一方越强势 |
| 上影线 | 最高价与实体上沿的距离 | 冲高之后被打回来的幅度。越长，上方抛压越重 |
| 下影线 | 最低价与实体下沿的距离 | 下探之后被买回的幅度。越长，下方承接越强 |
三个组合，含义完全不同：
注意一个反直觉的点：分歧大不等于要变盘，只等于双方力量接近。而"力量接近"之后往哪走，K 线本身不提供答案——要看位置、看量、看后面几天。
四种典型的日内过程，画出来可能是同一根 K 线，但含义完全不同：
这四种情况，日 K 线可能长得差不多——都是小实体加影线。所以第 6 节会说：日线的局限是"不含盘中路径"。要区分它们，只能看分时。
这一节是全集最重要的。很多人背了几十个形态，却总在实盘里被反向收割，原因就在这里。
同样一根大阳线，三种含义：
怎么判断"位置"？一个粗糙但有效的办法：看它离最近一个月的低点有多远。20% 以内算低位，50% 以上算高位。中间地带不参与。
这个办法不精确，但它能挡掉大部分冲动。等你看得多了，会自然形成更细的判断。
这一节是技术层面的硬伤。很多人分析得头头是道，用的却是一张被除权除息扭曲过的图。
先看一个例子。某股票 20 元，实施"每 10 股送 10 股"。除权后，股价变成 10 元。
如果你看不复权的图，会看到什么？一根巨大的跳空阴线，跌幅 50%。看起来像崩盘。
实际上什么都没发生。你的 1000 股变成了 2000 股，市值没变。
三种复权方式，各有用途：
| 方式 | 怎么调整 | 适合用来 |
|---|---|---|
| 不复权 | 原始价格 | 看真实成交价、算税费、核对交割单 |
| 前复权 | 以当前价为基准，把历史价格按比例下调 | 看形态、画趋势线、算均线和指标 |
| 后复权 | 以上市价为基准，把当前价格按比例上调 | 算长期真实收益率 |
日常看盘，用前复权。原因很简单：它让价格连续，图上不会出现假缺口，均线和形态才有意义。
算收益，用后复权。因为前复权会随着新的除权不断调整历史价格，今年的图和你三年前截的图，数值是不一样的。
有些软件默认不复权。你在这种图上看到"跌破了三年支撑位"，可能只是那天除权了。
还有些软件的默认设置会随版本变化。每隔一段时间确认一次：图表右上角或设置里，复权选项是哪个。
除权除息不是"白送钱"，但也不是"什么都没发生"。它有三件事跟你直接相关。
第一，分红要交税，而且和持有时间有关。现金分红要缴个人所得税，持股超过一年免征，一个月到一年按 10% 计入，一个月以内按 20% 计入。所以"分红前买入吃红利"这件事，对短线的人来说是亏的——你拿到的分红要交 20% 的税，而股价已经除权下调了同等金额。
第二，除权日的价格不是"跌了"。除权当天，昨收价会被调整为除权价，所以开盘参考价直接变了。如果你看的是不复权图，会以为崩了。实际持仓市值没变，只是股数变了。
第三，送转股会稀释每股指标。10 送 10 之后，每股收益、每股净资产都会减半。所以比较历史估值时，必须用同一口径，否则会得出"估值突然变便宜"的错误结论。
如果你看到某只股票"突然跌了 50%"，先去查公告：是不是除权除息日。
如果查不到，再去看是不是有重大利空。这个顺序能帮你避免很多次误判。
下面五种形态，书上都说是"经典信号"。它们确实有统计意义，但意义比书上写的弱得多，而且都有前提。
逐个说清楚它们的"半真半假"：
十字星。真：它确实说明当天多空力量接近。假：接近之后往哪走，取决于接下来的消息和资金，K 线不提供方向。高位十字星之所以值得警惕，是因为高位本身风险大，不是因为十字星。
锤子线。真：长下影说明下方有承接。假：承接可能只是一次护盘，第二天就撤了。有效的前提是"低位 + 放量 + 次日不跌破锤子线最低点"。
长上影。真：说明上方有抛压。假：如果当天是放量突破后的正常回抽，长上影反而是洗盘。区分看位置：高位长上影是出货，低位长上影可能是试盘。
吞没。真：一根 K 线的实体完全覆盖前一根，说明力量对比在一天内反转。假：如果没有量的配合，可能只是随机波动。有效的前提是"出现在关键位置 + 放量"。
三连阳。真：连续三天收阳，说明短期买盘持续。假：第四天往往是分歧点，因为短线获利盘要兑现。它的价值更多是"提示风险临近"，不是"提示买入"。
形态是事后描述，不是事前预测。它的用处是让你看懂"刚才发生了什么"，而不是"接下来会怎样"。
单根 K 线的信息量有限，因为它只有一个样本。两根 K 线放在一起，能看出"力量在增强还是衰减"，这比任何单根形态都可靠。
只看三件事：
举个具体的例子。连续三根阳线，但实体一根比一根短，上影一根比一根长——这叫"上涨乏力"。图形上还是三连阳，看起来很强，实际力量已经在衰减。第四天低开的概率，比第一天就低开的概率大得多。
因为单根 K 线可能是噪音。一笔大单就能画出一根长上影，但那不构成趋势。
连续几根呈现同一个特征，噪音被过滤掉了，剩下的才是真实的力量对比。
这也是为什么"形态学"在书上有用、在实盘里常常失灵：书上给的是单根模板，实盘需要的是连续关系。
第一，不含成交量。同样一根大阳线，成交 5000 万和成交 5 亿，含义完全不同。前者可能是没人交易的虚涨，后者是真金白银的换手。所以 K 线必须和量一起看，这是下一集的内容。
第二，不含盘中路径。一根日线只记录四个价格，中间怎么走的全抹掉了。同样是收涨 5%，一种是全天缓慢上行，一种是尾盘最后十分钟拉的——前者健康，后者可疑。日线看不出区别，分时才能。
第三，日线的时间颗粒度太粗。对于做短线的人，日线只够看方向，具体进出要看 60 分钟或 15 分钟。对于做趋势的人，日线足够，看更细反而是干扰。
选哪个周期的 K 线，取决于你的打法，不是取决于"哪个更准"。同一个位置，日线看是支撑，15 分钟线看可能已经破了。
| 周期 | 适合 | 不适合 |
|---|---|---|
| 日线 | 波段、趋势；判断大方向和关键位置 | 日内进出；反应太慢 |
| 60 分钟 | 波段的进出点；看清日线内部结构 | 趋势判断；噪音多 |
| 15 分钟及以下 | 短线；精确的进出场 | 波段以上；几乎全是噪音 |
| 周线 | 判断长期位置；过滤短期波动 | 任何短线用途 |
一个常见的用法是"大周期定方向，小周期定进出"：用日线判断这只股票处在什么位置、该不该关注，用 60 分钟找具体的买入点。反过来用——用 15 分钟找方向、用周线找买点——会同时失去两者的优势。
下面这根 K 线：开盘 10.00，最高 10.60，最低 9.95，收盘 10.50，成交量是前一天的 2.3 倍，位置在近一个月高点附近。
三种读法的差别，不在于谁更聪明，在于有没有把观察变成一个可验证的假设。
新手的结论是"要涨"，无法验证，也无法证伪，所以只能等。
老手的结论是"强势、有量、位置偏高"，是描述，不是判断，还是没法行动。
职业的结论是"如果是突破，明天不该跌回 10.00 以下"——这是一个可以被明天验证的假设，而且它自带止损位。
读 K 线的终点不是"我看出它要涨"，是"我看出如果它不涨，我该在哪走"。
四步做完，你对这一天的理解才算完整。只做第二步的人，看到的是图形；四步都做的人，看到的是过程。
同一个"早晨之星"，在下跌末端是机会，在上涨末端是陷阱。形态是模板，位置是语境。脱离语境读模板，等于瞎猜。
除权造成的跳空会被当成"破位"，均线会全部错位。这是技术分析里最低级也最常见的错误。
阳线只说收盘高于开盘。低开 8%、收跌 4% 的股票，画出来是阳线。看 K 线要同时看相对昨天的涨跌。
背下来几十种形态，实盘里一个都用不上，因为真实走势很少长得和书本一样。理解了形成过程，不用背也能认出来。
目的不是预测，是练"看懂过程"的能力。
判断标准：
能写出十组四句话，且每组不超过五十字：你已经开始"读"而不是"看"了。
写不出"否定了什么"：说明你还没建立"判断—验证"的框架，回看第 7 集的失效条件。
十根里找到三根以上关键 K 线：正常。关键 K 线本来就是少数。
K 线只说价格，成交量说的是"有多少人认同这个价格"。这一集会讲量价八种组合、放量与缩量的真实含义，以及一个反直觉的结论：放量上涨不一定是好事，关键看它出现在第几天。