一笔交易的完整旅程

先说一句可能不太好听的话：大部分人做交易，只有两个动作——买和卖。

没有计划，没有记录，没有复盘。买卖之间那段时间，靠的是盯盘和心情。这不叫交易，叫押注。

下面这七个动作，是把押注变成交易的最小结构。

0 1七个动作

七个动作，对应七个问题。答不上来的，就是还没准备好：

其中第 3 步是分水岭。跳过它，后面四步都会变成临场发挥。

步	动作	要回答的问题
1	想法	我赌的是什么？一句话，不含"感觉"
2	检查	它会不会死？退市、造假、质押、减持，排一遍
3	计划	什么价格进、什么价格走、买多少、最多亏多少
4	执行	我下的单，和计划一致吗
5	持仓	理由还在吗？在就不动，不在就走
6	退出	是止损、止盈、还是理由失效
7	记录	计划和实际差在哪，为什么

这七个动作，花的时间极不平均。一笔标准的波段交易大致是这样：

动作	花费时间	说明
想法	持续	来自日常浏览与积累，不集中发生
检查	20—40 分钟	排雷、看财报、看股东结构
计划	10 分钟	填九项，想清楚止损和失效条件
执行	1 分钟	下单
持仓	每天 10 分钟	只看收盘，不看分时
退出	1 分钟	触发就走
记录	3 分钟	填日志，一句话教训

注意"执行"只占一分钟，"检查"和"计划"占了绝大部分。多数人是反过来的：检查两分钟，计划零分钟，然后花一整天盯那一分钟的结果。

0 2第一张表：选股表

这张表管的不是"买什么"，是"哪些股票值得盯"。选进来只是入池，不是买入。

字段	填什么	为什么需要
代码 / 名称	六位代码、简称	避免记混
所属行业	申万一级行业	后面判断"是不是同一类风险"要用
排除项	ST？连续亏损？质押率？近半年减持？	第 17 集的内容，先排雷
技术面	处在什么位置：底部、突破、回踩、高位	决定用什么方式买
基本面	营收增速、净利润、现金流（三个数）	决定能不能拿住
资金面	机构持股变化、成交额趋势	决定有没有人接
入池日	日期	观察了多久，是个重要信息
观察信号	什么条件出现才考虑买	把"想买"变成"等信号"

最后一行最关键。"观察信号"写不出来，说明你还没想清楚该在什么位置买，这时候唯一正确的动作是不买。

如果池子里股票太多，可以给三项打分（各 0—3 分），总分低于 6 分的不看：

打分不是精确科学，是把"感觉不错"变成可比较的数字。三项都 0 分但"感觉很好"的股票，正是最该放弃的那一类。

维度	3 分	1 分	0 分
技术面	长期横盘后首次放量突破	位置不高但形态未明	已连续大涨或处于下降通道
基本面	营收与利润双增，现金流为正	一项改善一项持平	增收不增利或现金流为负
资金面	机构持股环比上升，成交温和放大	无明显变化	机构持续减持，成交萎缩

0 3第二张表：交易计划表

这是四张表里最重要的一张。它必须在买入之前填完，填不完就不买。

举一个填好的例子。假设某只股票，你想买：

模板字段说明。表中数值为示例，仅演示填法，不代表任何真实标的。

字段	填法
买入理由	行业景气度连续两个季度回升，公司订单增速超过行业平均，股价刚突破半年箱体
触发条件	次日不放量跌破箱体上沿，且开盘不高于 3%
入场价	18.60 元
止损价	17.10 元（跌破箱体上沿 8%，且收盘价确认）
仓位	3000 股，约 5.58 万元
最大亏损	3000 ×（18.60 − 17.10）＝ 4500 元，占总资金 2.25%
计划周期	4 到 8 周（波段）
失效条件	行业月度数据连续两个月下滑；或公司公告订单不及预期
目标价	22.50 元（不强求，主要看失效条件）

这张表填完，很多事就定了：买多少、亏多少、什么时候走、什么情况下承认自己错了。剩下的只有执行。

止损位怎么定，是填表时最容易卡住的一项。这里给三条原则，第 28 集会展开成四类具体方法。

• 放在"判断被证伪"的位置，不是"你能忍受"的位置。如果你买的是"突破箱体后会走一段"，那么跌回箱体内部就说明判断错了。这个位置和你心理上舒服不舒服无关。
• 先看位置，再算仓位。位置由图形决定，仓位由风险预算倒推。如果算出来的仓位小到不值得做，那就不做——不要为了凑仓位把止损挪近。
• 止损必须能用一个价格描述。"跌破重要支撑"不是止损，"收盘价低于 17.10 元"才是。模糊的止损在执行时一定变形。

0 4第三张表：交易日志

这张表记的不是盈亏，是偏差。

盈亏是结果，偏差是原因。只记盈亏的人，永远在总结"这次运气好/不好"；记偏差的人，能看出"我总在同一个地方不按计划做"。

字段	怎么记
日期	买入日 / 卖出日
计划价 / 实际价	两个数字并列，差额就是滑点或犹豫的代价
计划仓位 / 实际仓位	有没有临时加减
止损执行	到了止损位，执行了没有（是 / 否）
情绪标记	冷静 / 焦虑 / 冲动 / 犹豫，四选一
一句话教训	只写一句，写给三个月后的自己看

"止损执行"这一栏是最有价值的。统计十笔交易，看有几笔真的执行了止损——这个比例比胜率更能预测你未来的结果。

偏差分三种，性质完全不同，处理方式也不同：

• 价格偏差：计划 18.60 买，实际 18.75 买。原因通常是犹豫或者追单。这类偏差控制在 0.5% 以内可以接受，经常超过就要检查下单习惯。
• 仓位偏差：计划买 3000 股，实际买了 5000 股。原因通常是"太看好"或者"想快点回本"。这类偏差最危险，因为它直接放大了单笔风险。
• 时间偏差：计划持有 4 周，实际持有 4 个月。原因通常是止损没执行，或者事后改口。这类偏差是"短线做成股东"的典型路径。

三种偏差里，仓位偏差最该先治。因为它一次就能造成超过计划的亏损，而价格偏差和时间偏差通常需要多次累积。

0 5第四张表：周复盘表

前两张表是单笔的，这张是账户的。每周一次，半小时。

周复盘表字段说明。示例数值仅演示算法。

字段	怎么算	看什么
本周交易笔数	数一下	是否超出你定的频率上限
胜率	盈利笔数 ÷ 总笔数	和上几周比，趋势比数字重要
盈亏比	平均盈利 ÷ 平均亏损	低于 1，说明在截断利润
违规次数	不按计划操作的次数	这一栏最重要
本周最大回撤	账户最高点到最低点	超过 5%，下周减仓
最大的一个错误	只写一个	写多了等于没写
下周三条计划	最多三条	超过三条，一条都做不到

很多人复盘时会写满一页纸，总结十几条经验。下周一条都没改。原因是：改的太多，等于没改。

每周只改一个动作。这周只练"止损必须执行"，下周只练"不在开盘五分钟下单"。一年五十二周，改五十二个动作，足够了。

0 6如果觉得太重，先做一张

四张表听起来工程浩大。真实情况是：只用一张，就能改变大部分结果。

那一张是交易计划表。

原因很简单：它作用在"买入之前"。而大部分亏损，是在买入那一刻就决定了的——买在了不该买的位置，买了不该买的量，没有想好什么时候走。

如果时间有限，按这个顺序加表：

1. 第一周：只做交易计划表。每笔买入前填九项，填不完不买。你会发现交易次数自动下降了一半——因为很多"想买"经不起这九项。
2. 第二到四周：加交易日志。只记三栏：计划价与实际价、止损执行了没有、一句话教训。三栏，一分钟。
3. 第五周起：加周复盘表。每周日晚上半小时，填七个格子。
4. 选股表放最后。它是效率工具，不是风控工具。前面三张表在保护你，它在帮你省时间。

这个顺序的道理是：先做能防止大亏的，再做能提高效率的。

0 7四张表怎么串起来

0 8有表和没表，差在哪

同样的行情、同样的判断水平，一个人有表，一个人没有。三个月后会出现三个差别。

第一，亏损的性质不同。没表的人亏的是"钱"，不知道为什么会亏；有表的人亏的是"某一类错误"，知道下次怎么避开。

第二，情绪的落点不同。没表的人把情绪发在市场身上（"这市场太坑"），有表的人把情绪落在具体动作上（"我又没执行止损"）。前者无解，后者可改。

第三，进步的速度不同。没表的人做了三年，还是"感觉"；有表的人做三个月，就有了自己的胜率、盈亏比、违规率三个数字。

这张图里有一点值得注意：有表的人亏得少一些，但那不是重点。重点是左边那个人三个月后什么也没学到，右边那个人拿到了三条可以执行的具体结论。

一年之后，这个差距会变成复利。不是资金的复利，是能力的复利。

0 9卷一小结：七条地基

七集下来，其实只讲了七句话。这七句是后面三十五集的地基。

1. 先活下来。亏 50% 要涨 100% 才回本。防守的价值被系统性低估。
2. 认清对手。牌桌上有五类钱，各有各的优势。不要在别人的主场比别人的强项。
3. 知道规则。涨跌幅、T+1、撤单时间、退市标准。不知道规则的方法用不出来。
4. 算清成本。滑点占一半以上。频率越高，成本越接近不可承受。
5. 选一条路。短线、波段、趋势，数学上接近，可持续性差很远。不要混用。
6. 认清条件。资金、时间、承受力、生活约束，决定你能做什么，不是你想做什么。
7. 把动作固定下来。七个动作、四张表。让每一次交易都留下数据。

如果这七条只能记住一条，记住第一条。其余六条都是在它的前提下才成立。

10三个你可能有的疑问

第一个：这套东西是不是太保守了？

是保守的，而且是有意的。因为这本书写给的是要在这个市场待十年以上的人，不是要一年翻倍的人。保守的意思是：先保证不犯致命错误，再谈收益。

如果你觉得"止损 8% 太紧""一年只做 15 次太少"，那说明你现在的预期和这本书的假设不一样。不是谁对谁错，是这本书可能不适合你现在的阶段——但请先做完第 6 集的自评，再决定要不要放宽。

第二个：学了这些还是会亏怎么办？

会亏。这套方法不承诺不亏，它只承诺两件事：亏损是可解释的，以及亏损是有限的。

"可解释"意味着你能说出这次亏在哪一步——是判断错了、执行错了、还是运气不好。这三种的性质完全不同，处理方式也不同。

"有限"意味着单笔亏损有上限。一年亏十次、每次 2%，总亏损 18%，还能继续；一年亏三次、每次 30%，总亏损 66%，基本出局。

第三个：什么时候能开始赚钱？

没有人能回答这个问题，但可以给一个判断标准：当你连续 20 笔交易的执行率超过 90% 时，才有资格评价方法好不好。

在那之前，你评价的不是方法，是自己的执行力。而执行力的问题，换方法解决不了。

11本集操作清单

1. 把四张表建起来。用表格软件建四个页签，字段照抄本集。不要追求好看，能填就行。
2. 拿你最近一笔交易，补填一张交易计划表。填不出来的那几项，就是当时没想清楚的地方。
3. 统计你过去十笔交易的"止损执行率"。执行了几笔，除以十。这个数字比胜率更能说明问题。
4. 本周只练一个动作。建议从"买入前必须填完计划表"开始。
5. 把七个动作打印出来贴在电脑旁。下次手痒的时候看一眼，问自己在第几步。