大多数书说"均线是支撑位"。这个说法不准确，而且会把你带到一个错误的用法上。
均线不是支撑，是成本——过去 N 天买入者的平均成本。
定义一换，很多现象就说得通了。
先算一笔账。20 日均线，就是把最近 20 个交易日的收盘价加起来除以 20。它近似等于：过去一个月买入这只股票的人，平均花了多少钱。
为什么是"近似"？因为真实成本应该用成交量加权——买 1000 万股的人和买 100 股的人，对平均成本的贡献不一样。而均线用的是简单算术平均，把每天算作同等权重。
这个误差在成交量平稳时不大，在放量突破或缩量横盘时会明显。所以均线是一个粗糙但有用的代理变量，不是精确的成本线。
先把算法写清楚，因为后面所有的推论都建立在这个算法上。
20 日均线 ＝（第 1 天收盘 ＋ 第 2 天收盘 ＋ …… ＋ 第 20 天收盘）÷ 20
每天收盘后，把最旧的一天去掉、加上新的一天，重新算一次。这就是"移动平均"的意思。
更精确的成本应该用成交额 ÷ 成交量，也就是成交量加权平均价。它和算术平均的差别在于：放量那天的价格权重大，缩量那天的权重小。
举个例子。某股 20 天里有 19 天在 10 元附近缩量成交，第 20 天放量涨到 12 元。算术平均约 10.1 元，加权平均可能到 11 元以上。差了整整一个涨停板。
所以用均线判断"成本"，在放量异动之后会失真。这种时候，直接用"成交额 ÷ 成交量"算一遍更准。
三个现象，用成本一解释就通了。
第一，为什么跌破均线常常加速下跌。
价格跌到均线，意味着一批人的持仓从浮盈变成浮亏。这批人里有一部分是有止损纪律的——他们的止损位可能就设在成本价附近。于是一批止损单在同一个价位涌出，卖压叠加，价格加速。
这不是"均线被跌破了所以要看空"，是"一批人同时亏损所以同时卖"。
第二，为什么反弹到均线常常受阻。
价格在均线下方，套牢盘在等解套。等价格反弹到成本附近，这批人第一反应是"终于回本了，赶紧走"。于是卖压出现，反弹结束。
这就是所谓的"均线压力"。它的本质是解套盘，不是技术图形。
第三，为什么均线粘合之后容易变盘。
5 日、10 日、20 日、60 日均线挤在一起，意味着最近一周、两周、一个月、三个月买入的人，成本几乎一样。这时候任何一点风吹草动，所有人的盈亏状态会同时改变，行动也会趋同——要么同时拿住，要么同时跑。
粘合不是"要变盘"的原因，是"变盘时波动会更大"的原因。
多头排列：短期均线在上，长期均线在下。翻译成成本语言——最近一周买入的人，成本比三个月前买入的人高。这说明什么？说明价格在持续上涨，后来者愿意接受更高的价格。
空头排列反过来：短期均线在下，长期均线在上。最近的买入者成本低于三个月前的人，说明价格在跌，而且每一批新买入的人都在亏。
两个用法：
注意这里的前提：必须在趋势框架下用。震荡市里，多头排列会频繁被打破，这套用法会连续失效——第 4 节会讲。
均线有四种常见用法，但它们的可靠程度差得很远。按从低到高排：
逐个拆开说：
金叉死叉。5 日线上穿 20 日线叫金叉，下穿叫死叉。问题在于：短期均线上穿长期均线，需要价格先涨一段才能做到。等到金叉出现，涨幅往往已经有 8%—15%。这时候买入，等于用最高的成本确认了一个已知的事实。
更麻烦的是震荡市。价格来回穿越，金叉死叉频繁出现，一次真的都没有。
价格站上均线。比金叉早一点，但要看站上哪条。站上 5 日线几乎没有意义（一天就能做到），站上 60 日线有意义（需要持续上涨）。
多头排列。三条均线依次向上排列，说明趋势已经确立。这时候买入胜率较高，但价格往往已经离开底部一段。适合"宁可少赚也不做错"的人。
均线斜率转向。这是最早的信号，也是最难判断的——因为"走平"和"微微向上"在当下很难区分，要过几天回头看才知道。
四者的关系，本质是"早"和"准"的取舍。越早的信号越不准，越准的信号越晚。
| 参数 | 覆盖周期 | 含义 | 适合 |
|---|---|---|---|
| 5 日 | 一周 | 极短期成本 | 短线，判断当天强弱 |
| 10 日 | 两周 | 短期成本 | 短线与波段的过渡 |
| 20 日 | 一个月 | 中期成本，最常用的生命线 | 波段 |
| 60 日 | 一个季度 | 中期趋势的分界 | 波段、趋势 |
| 120 日 | 半年 | 中长期成本 | 趋势 |
| 250 日 | 一年 | 年线，牛熊分界 | 趋势、长期判断 |
参数越长，两个特征越明显：越滞后，越稳定。
250 日均线转向时，趋势往往已经走了一半；但它一旦转向，很少反复。5 日均线反应快，但一天就能掉头，噪音极大。
选参数的实用原则：和你的持仓周期匹配。持仓 5 天，看 5 日线；持仓 1 个月，看 20 日线；持仓半年，看 120 日线。用 5 日线做半年持仓，你会在每次正常回调时被震出去。
有人会用历史数据测试"哪个参数最赚钱"，找出一个最优值。这件事有陷阱：在历史数据上表现最好的参数，往往是对那段历史的过拟合，换一段行情就失效。
更稳的做法是选约定俗成的参数（20、60），然后接受它的不完美。因为用的人多，它反而更有效——这不是玄学，是自我实现：大家都知道 20 日线，都在那附近做决定，它就真的成了关口。
这不是说金叉没用。它的用处是过滤：金叉之后只做多、不做空，能避免在下跌趋势里反复抄底。把它当"准入条件"，比当"买入信号"合适得多。
局限一：滞后。均线是过去 N 天数据的平均，所以它一定慢于价格。趋势转折时，均线要等价格走出一段才跟上。这不是缺陷，是数学性质——你不能要求一个平均值同时做到平滑和及时。
局限二：震荡市失效。价格在均线附近来回穿越，每次穿越都像"突破"，每次都是假的。震荡越久，假信号越多。这是均线最容易让人亏钱的地方。
局限三：事后看着准，当时用着难。把历史图缩小，均线的支撑压力一目了然。但在实盘里，价格碰到均线的那一刻，你不知道它是"支撑"还是"要破"——只有事后才知道。
这三条决定了均线的正确用法：它不预测，它确认。
均线最有价值的用法，不是"在均线买入"，是"用均线判断现在有没有趋势"。
三个状态，三种做法：
注意这三条都是"状态描述"，不是"买卖信号"。均线告诉你现在是什么天气，不告诉你明天会不会下雨。
20 日 + 60 日，两条线够用。
60 日定方向：向上就说现在可以做，向下就说现在别做。这一条能帮你避开大部分下跌段。
20 日定节奏：价格在 20 日上方运行，说明短期强势；跌破 20 日但 60 日还在向上，是回调，不是转势。
两条线的分工，一个是"能不能做"，一个是"什么时候做"。混在一起用，会得出互相矛盾的结论。
假设你只有两条线：60 日和 20 日，规则只有三条。看看它能把交易次数压到多少。
规则一：60 日线向下时，不做。不管当天涨多少、消息多好，一律不看。这一条会过滤掉大约一半的时间。
规则二：60 日线走平转向上，且价格站上 60 日线，才进入观察。注意是"观察"，不是"买入"。
规则三：进入观察后，等价格回踩 20 日线不破，再买。买完之后，跌破 60 日线走。
这套规则一年会给出多少次机会？对多数股票来说，是两到四次。
放弃了启动段。等 60 日线走平转向上，价格往往已经涨了 15%—25%。
放弃了震荡段的所有机会。60 日线走平的时候，它不让你做，而那段时间可能有五次看起来不错的机会。
换回来的是两件事：不会在下跌趋势里反复抄底，也不会在震荡里被来回打脸。对多数人来说，这两件事造成的亏损，远大于错过的涨幅。
这套规则不适合所有人。做短线的人会觉得它太慢，一年四次等不起。但它揭示了一个重要的思路：均线的价值不在"给出信号"，在"过滤掉不该做的时段"。
把这句话记住，你对均线的理解就到位了一半。
均线不是万能的，它有三个适用边界。
边界一：需要足够的交易历史。次新股上市不足 60 天，60 日均线还没形成，或者只由十几天数据算出，参考价值很低。看次新股用均线，等于用不完整的数据做判断。
边界二：流动性太差的股票不适用。一天成交几百万的股票，价格很容易被几笔单子推动，均线会跟着剧烈波动。这种股票的均线，反映的是"少数人的成交价"，不是"市场的平均成本"。
边界三：突发事件会让均线瞬间失效。重大利好或利空出来，价格直接跳空，均线还在原位。这时候均线代表的成本结构已经被打破，需要重新等它形成。
三条边界之外，均线在多数情况下是可靠的。它的可靠性不来自精确，来自"用的人多"——当足够多的人把某条均线当作参考，它就真的成了一条线。
均线没有支撑作用。它之所以看起来像支撑，是因为一批人的成本在那附近，他们恰好在那个位置做决定。成本变了，支撑就消失了。
均线在震荡市里的胜率极低，因为价格反复穿越。用它之前，先判断现在是不是震荡。
把参数从 20 改成 21 再改成 22，总能找到一个"历史上最赚"的。那是过拟合，不是发现。用约定俗成的参数，接受它的不完美。
持仓半年却盯着 5 日线，每次正常回调都会让你想卖。参数要和持仓周期匹配，这是最基本的一致性。
目的是把均线从"图形"变成"成本"。
判断标准：
三条线发散且有序：趋势明确，可以按趋势做。
三条线粘合（距离小于股价的 3%）：成本趋同，随时可能变盘，但方向未知。
三条线交织：震荡，均线信号不可用。
这三个指标几乎是每个软件默认显示的，但它们计算的是完全不同的东西：一个算趋势的加速度，一个算价格在区间里的位置，一个算涨跌力量的对比。用错了对象，再准的指标也会骗你。